La consommation
comme élément clé de la
croissance mondiale
Si l’on peut retenir un élément phare
pour 2016, c’est que le nouveau
moteur de la croissance cette année
sera la consommation, principalement
en Europe et aux Etats-Unis. Sur
ces marchés, le pouvoir d’achat
des consommateurs est dopé par la
faiblesse des prix de l’énergie et de
l’inflation de manière générale, mais
aussi par la bonne orientation de
l’immobilier, la croissance des salaires
(même si celle-ci est modeste) et
la reprise des marchés de l’emploi.
Ces conditions favorables sont
particulièrement visibles aux Etats-
Unis où le cycle de croissance arrivé à
maturité bénéficie de l’enrichissement
des ménages.
Pour illustrer le sentiment de
nos analystes, notre indicateur de
confiance allant de 1 à 10 est un point
de repère pertinent. Cette année,
les secteurs de la consommation
affichent un score moyen de 5,6, au-
dessus de la moyenne de l’ensemble
des secteurs. Plus précisément, la
consommation cyclique est le seul
secteur de l’enquête 2016 à obtenir
un score supérieur à celui de l’année
dernière. Les entreprises de ce secteur
sont d’ailleurs considérées comme
plus enclines à embaucher cette année
que les entreprises des autres secteurs,
à l’exception des technologies de
l’information.
Concernant l’impact du coût de
l’énergie, il est toutefois important
de noter que les consommateurs
américains n’ont dépensé que 45 %
du coup de pouce offert à leur
revenu disponible par la chute
des prix du pétrole depuis la mi-
2014. Une analyse approfondie des
habitudes de consommation révèle
que les consommateurs ont davantage
dépensé lorsque la chute des prix
du pétrole était légère, mais qu’en
période de fortes fluctuations, ils
ont préféré épargner une grande
partie du coup de pouce financier,
craignant que cette volatilité ne
pénalise la croissance économique.
Par conséquent, la relative stabilité
des prix de l’énergie que nous
Dossier Marchés
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La consommation
au secours de la
croissance mondiale
Pour la 3
ème
année consécutive, Fidelity a mené une enquête visant à prendre le pouls de l’économie mondiale au
travers des entreprises. Non pas en s’adressant à ceux qui les dirigent, mais à ceux qui en étudient les fondements, les
perspectives, les concurrents, fournisseurs et clients… nos 195 analystes. Cette nouvelle enquête met en lumière des
résultats globaux plus contrastés, avec un cycle économique mondial arrivant à maturité, mais au sein duquel quelques
secteurs devraient tirer leur épingle du jeu, au premier rang desquels la consommation.
constatons désormais devrait soutenir
la consommation et plus globalement
la croissance.
Par ailleurs, les profits des entreprises
liées aux biens de consommation
non-cyclique vont probablement
s’améliorer grâce à la hausse du
pouvoir de fixation des prix des
sociétés et de la demande.
L’enjeu de la transition
économique chinoise
Malgré le ralentissement de la
croissance et les soubresauts boursiers,
les ventes au détail sont restées stables
en Chine, tandis que les ventes
automobiles continuent d’augmenter,
de même que les prix des maisons
dans les grandes métropoles chinoises.
Élément important : les touristes
chinois voyagent plus que jamais
en Chine comme à l’étranger et
continuent de dépenser. Outre
la hausse du revenu disponible, la
croissance économique offre plus de
temps libre et les vacances sont mieux
acceptées par la société actuelle que
par les générations plus pauvres qui
