3
Perspectives est une revue périodique publiée par
FIL Gestion à Paris
Rédaction : Jean-Denis Bachot, Gilles Graignic,
Romain Pocarull, Benoit Scellier, Sophie Thébault et
Johanne Zagury.
Production : Mandy Creative
Crédit photos : istockphoto.com
Fidelity International
FIL Gestion
Washington Plaza - 29 rue de Berri - 75008 Paris
Tel : 01 73 04 30 00 - Site Internet :
Ce document contient des informations destinées aux investisseurs professionnels ;il n’est pas destiné ni remis aux investisseurs privés.Ce document ne peut être reproduit
ou distribué sans autorisation préalable. Sauf cas contraire, toutes les informations communiquées sont celles de Fidelity. Fidelity fournit uniquement des informations sur
ses produits par conséquent,ce document ne constitue ni une offre de souscription,ni un conseil personnalisé.Nous vous recommandons de vous informer soigneusement
avant toute décision d’investissement.Tout investissement doit se faire sur la base du prospectus/document d’information clé pour l’investisseur (DICI) et des rapports
annuels ou périodiques actuellement en vigueur, disponibles sur simple demande auprès de FIL Gestion. Fidelity Investments Fund est une SICAV de droit anglais et
Fidelity Funds est une SICAV de droit luxembourgeois. Les valeurs citées dans ce document ne constituent pas de recommandations d’achat. Elles ne sont données qu’à
titre d’illustration ou à indiquer que l’OPCVM est actuellement investi dans ces valeurs. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Fidelity,
Fidelity International, le logo Fidelity International ainsi que le symbole F sont des marques déposées de FIL Limited. Le présent document a été établi par FIL Gestion,
SGP agréée par l’AMF sous le N°GP03-004, 29 rue de Berri, 75008 Paris. CP201709
Après la pluie,
le beau temps ?
La saison actuelle est certes teintée de nuages politiques de divers
horizons, tant sur le front du protectionnisme que des échéances politiques
européennes imminentes.
Pour autant, le sentiment des entreprises semble bel et bien préservé par
un climat beaucoup plus clément, reposant sur des facteurs pourtant bien
tangibles.
C’est effectivement un ton général beaucoup plus optimiste que reflète
notre étude annuelle auprès de nos 150 analystes, en prise directe avec les
dirigeants d’entreprise, toutes zones géographiques et secteurs confondus.
Elle repose sur des éléments particulièrement prometteurs, en l’occurrence,
le grand retour de la croissance par la demande ou encore la tant attendue
hausse des dépenses d’investissement qui prend forme après plusieurs
années particulièrement moroses. Les actionnaires, quant à eux, devraient
toujours être choyés par les entreprises via les dividendes distribués.
Faut-il pour autant se réjouir aveuglement de la situation présente ?
Sur le front sectoriel, il ressort clairement que les technologies de
l’information tireront leur épingle du jeu. Mais l’innovation de rupture
imprègne concrètement beaucoup de secteurs d’activités et bouscule
les business models. Un environnement particulièrement propice à la
sélection de valeurs et à la gestion active.
La vigilance sera toutefois de mise concernant l’évolution réelle de la
demande, un resserrement des politiques monétaires mondiales, ou encore
l’équilibre fragile au niveau des prix du baril de pétrole, qui pourraient
être de nature à fragiliser cette reprise de la croissance.
Jean-Denis Bachot
Directeur France de Fidelity International
Sommaire
Edito
